ERSTE RESPONSIBLE IMMOBILIENFONDS - Rückblick und Ausblick (Stand 31.12.2024)
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In der anhaltend schwierigen Marktlage hat der ERSTE RESPONSIBLE IMMOBILIENFONDS im Jahr 2024 eine positive Performance erwirtschaftet. Der Fonds investiert in den Wohnsektor (klassische Mietwohnungen sowie Immobilien mit sozialem Fokus wie Pflegeheime und betreutes Wohnen) sowie in den Infrastrukturbereich (Schule, Kindergarten, Forschung, Nahversorger). In diesen Bereichen gibt es eine anhaltend gute Nachfrage. Die Fondsimmobilien selbst verzeichnen eine durchwegs solide Entwicklung.

Jahresperformance ERSTE Responsible Immobilienfonds 2017 bis 2024

Hinweis: Wertentwicklung seit Fondsbeginn. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. Die Wertentwicklung unterstellt eine vollständige Wiederveranlagung der Ausschüttung und berücksichtigt die Verwaltungsgebühr sowie eine allfällige erfolgsbezogene Vergütung. Der bei Kauf gegebenenfalls anfallende einmalige Ausgabeaufschlag und allenfalls individuelle transaktionsbezogene oder laufend ertragsmindernde Kosten (z.B. Konto- und Depotgebühren) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

Fonds Details

ERSTE RESPONSIBLE IMMOBILIENFONDS – Einflussfaktoren auf die Entwicklung 2024

Der ERSTE RESPONSIBLE IMMOBILIENFONDS verzeichnet seit seinem Start im Jahr 2016 in allen Jahren eine positive Wertentwicklung.

In der Wertentwicklung spiegelt sich der Zusammenhang zwischen Bewertungen von Immobilien und dem Zinsniveau – siehe Exkurs. Der Grund für die geringere Performance liegt insbesondere im hohen Zinsniveau. Beim ERSTE RESPONSIBLE IMMOBILIENFONDS kam es im Büroportfolio und bei zwei noch im Bau befindlichen Wohnprojekten zu Abwertungen. Im fertig gestellten Wohnbereich waren die Bewertungen weitgehend stabil, aber auch hier kam es zuletzt zu Abwertungen. Grund hierfür war das aktuelle Zins- und Immobilienmarktumfeld.

Die Mieterträge konnten die negativen Effekte aus den Bewertungen nicht gänzlich ausgleichen. Die Abwertungen spiegeln sich in der Performance wider und reduzieren diese. Die beiden Wohnprojekte wurden im Sommer 2024 fertiggestellt und liefern seit einem halben Jahr erste Mieterträge. Wir erwarten, dass sich die Immobilieninvestmentmärkte im nächsten Jahr weiter erholen. Dadurch sollte es auch zu positiven Bewertungseffekten im Immobilienportfolio kommen.

Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Entwicklungen. Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt. Immobilien können an Wert verlieren und die Fondsentwicklung negativ beeinflussen. Die Veranlagung in Immobilienfonds kann zu einem Kapitalverlust führen. Die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen kann aufgrund außergewöhnlicher Umstände ausgesetzt werden.

Die Nachfrage nach Immobilienfonds ist im Vergleich zu anderen Anlagerformen gering: es wurden mehr Anteilsscheine zurückgegeben und weniger neue Anteile als bisher ausgegeben. Um in diesem schwierigen Umfeld ausreichend Flexibilität zu bewahren, hat die ERSTE Immobilien KAG entschieden, Immobilien zu verkaufen sowie auf die Aufnahme von Fremdmitteln zurückzugreifen.
Die Aufnahme von Fremdfinanzierung ist gemäß ImmoInvFG gesetzlich geregelt und in den Fondsbestimmungen abgebildet. Die gesetzliche Bestimmung sieht vor, dass die langfristigen Fremdmittel max. bis zu 50% des Verkehrswertes der Immobilien betragen dürfen. Per 30.11.2024 hat der Fonds Fremdmittel in Höhe von insgesamt 30 Mio. Euro aufgenommen, dies entspricht insgesamt rd. 8% des Fondsvermögens (vor Abzug der aufgenommen Fremdmittel). Zur Sicherung der Liquidität hat der ERSTE RESPONSIBLE IMMOBILIENFONDS Hauptbeteiligungen an zwei Immobilien in Wien mit einem Volumen von rd. 80 Mio. Euro veräußert. Die Verkäufe an Investoren erfolgten allesamt zu Verkehrswerten. Damit wird die Werthaltigkeit des Immobilienportfolios bestätigt.

Hinweis: Bitte beachten Sie, dass eine Veranlagung in Wertpapiere neben den geschilderten Chancen auch Risiken birgt. Immobilien können an Wert verlieren und die Fondsentwicklung negativ beeinflussen. Die Veranlagung in Immobilienfonds kann zu einem Kapitalverlust führen. Die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen kann aufgrund außergewöhnlicher Umstände ausgesetzt werden.

Exkurs Bewertung: Der Zusammenhang zwischen Bewertungen von Immobilien und dem Zinsniveau spiegelt sich in der Wertentwicklung wider. Vereinfacht ausgedrückt erhöhen niedrige Zinsen die Nachfrage nach Immobilien und deren Wert. Steigende Zinsen haben genau den gegenteiligen Effekt. Hohe Zinsen können also grundsätzlich den Preis von Immobilien senken. Bei der Bewertung einer Immobilie werden aber auch noch andere Faktoren wie steigende Mieterträge, Lage oder Zustand des Gebäudes miteinbezogen. Diese können so die Auswirkungen der gestiegenen Zinsen ganz oder zumindest teilweise kompensieren.

ERSTE RESPONSIBLE IMMOBILIENFONDS - Wertentwicklung

Performancedarstellung seit Fondsbeginn. Hinweis: Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. Die Wertentwicklung unterstellt eine vollständige Wiederveranlagung der Ausschüttung und berücksichtigt die Verwaltungsgebühr sowie eine allfällige erfolgsbezogene Vergütung. Der bei Kauf gegebenenfalls anfallende einmalige Ausgabeaufschlag und allenfalls individuelle transaktionsbezogene oder laufend ertragsmindernde Kosten (z.B. Konto- und Depotgebühren) sind in der Darstellung nicht berücksichtigt.

ERSTE RESPONSIBLE IMMOBILIENFONDS – Ausblick 2025

Investmentmarkt beginnt sich langsam zu erholen
Portfolio ist mit Schwerpunkt auf Wohnen und Infrastruktur gut aufgestellt
Positive Entwicklung des Fonds zu erwarten

Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Entwicklungen.

Der Immobilieninvestmentmarkt erholt sich langsam. Daher werden unserer Meinung nach die Bewertungen anfangs in Summe seitwärts tendieren. Im Laufe des Jahres 2025 sollten aber, abhängig vom Sinken der Zinsen, die Bewertungen wieder zu steigen beginnen. Infolge der Anpassung der Mieten an die Inflation und der guten Vermietungsleistung rechnen wir mit soliden Mieteinnahmen. Aufgrund dieser Faktoren und dem soliden Portfolio erwarten wir eine positive Entwicklung des Fonds.

Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Entwicklungen.

Der Fokus des mündelsicheren ERSTE RESPONSIBLE IMMOBILIENFONDS liegt seit seinem Start im Jahr 2016 auf nachhaltig orientierten Immobilien. Der Fonds ist Träger des Umweltzeichens für Finanzprodukte.

Der Wohnbereich (Immobilien mit sozialem Fokus sowie klassische Mietwohnungen) hängt tendenziell von der demografischen Entwicklung ab. Der Bedarf an gut ausgestatteten Mietwohnungen steigt aufgrund der weiterhin positiven demografischen Entwicklung in Städten und Ballungszentren. Die Nachfrage nach betreubarem Wohnen und Pflegeheimen ist aufgrund der immer älteren werdenden Bevölkerung konstant im Steigen.

Im Infrastrukturbereich verzeichnen wir ebenso eine entsprechende Nachfrage nach modernen und flexiblen Flächen. Homeoffice wird wieder reduziert, Unternehmer:innen schaffen derzeit ein innovatives und modernes Arbeitsumfeld für ihre Mitarbeiter:innen. Die Gewerbeflächen liegen vorrangig in den Erdgeschoßzonen der Immobilien. Diese Flächen sind zum Großteil an bonitätsstarke Mieter:innen wie Supermarktketten vermietet. Zu den großen Mieter:innen des Fonds zählt die öffentliche Hand.

Hinweis: Mieter:innen können ausfallen, Liegenschaften oder Teile davon leer stehen. Diese Entwicklung kann zu geringeren Erträgen und auch zu Ausschüttungsaussetzungen führen.

Der Ausblick ist trotz der herausfordernden Rahmenbedingungen positiv. Unser Ziel für 2025 ist es, den Einfluss der Zinsentwicklung bestmöglich zu managen und die Immobilien weiterhin aktiv zu bewirtschaften. Dank einer guten Vermietungsleistung und einer regelmäßigen Inflationsanpassung der Mieten verzeichnen wir solide Mieterträge. Denn der ERSTE RESPONSIBLE IMMOBILIENFONDS ist solide investiert. Der Ausblick ist für das Gesamtjahr 2025 positiv. Der Fonds ist als eine langfristige Veranlagung in Sachwerte zu sehen.

Hinweis: Prognosen sind kein zuverlässiger Indikator für künftige Entwicklungen.

Vorteile für Anleger:innen

Veranlagung in reale Werte (Grund und Boden).
Die Wertentwicklung ist unabhängig von der Entwicklung an den Aktienbörsen.
Der Immobilienfonds bildet eine stabile Depotergänzung und bietet eine Chance für den langfristigen Vermögensaufbau.
Der nachhaltig ausgerichtete Fonds investiert in den Wohnbereich sowie in soziale und öffentliche Infrastrukturimmobilien nur in Österreich.
Das Investment bietet einen Inflationsschutz. Denn die Mieten werden in der Regel an die Inflation angepasst.
Regelmäßiges Anlegen ist bereits mit kleinen Beträgen möglich – mit dem s Fonds Plan.
Der Immobilienfonds ist zur Wertpapierdeckung österreichischer Pensionsrückstellungen geeignet (Deckung 103,50 bzw. 102,00 Euro je Anteil).
Der Immobilienfonds ist für die Veranlagung des investitionsbedingten Gewinnfreibetrages geeignet.

Zu beachtende Risiken

Immobilien können an Wert verlieren und die Fondsentwicklung negativ beeinflussen.
Mieter:innen können ausfallen, Liegenschaften oder Teile davon leer stehen.
Diese Entwicklung kann zu geringeren Erträgen und auch zu Ausschüttungsaussetzungen führen.
Die Veranlagung in Immobilienfonds kann zu einem Kapitalverlust führen.
Die Ausgabe und Rücknahme von Anteilen kann aufgrund außergewöhnlicher Umstände ausgesetzt werden.
Die Rückgabe von Anteilen ist nach wie vor zum täglichen Rechenwert möglich. Die ImmoKAG kann die Fondsbestimmungen dahingehend ändern, dass eine Mindestbehaltedauer von einem Jahr sowie eine Rückgabefrist von einem weiteren Jahr (zusätzlich) für die Rückgabe von Anteilscheinen gelten.
Dies könnte das Preisänderungsrisiko erhöhen. Denn der Anteilswert kann im Zeitraum bis zur tatsächlichen Rücknahme der Anteilscheine unter den Einstands- preis bzw. unter den Anteilswert zum Zeitpunkt der unwiderruflichen Rückgabeerklärung fallen.
Eine Änderung der Fondsbestimmungen zur Einführung der Mindestbehaltedauer und Rückgabefrist würde erst ein Jahr nach Veröffentlichung in Kraft treten.
Spätestens mit 1.1.2027 werden aufgrund gesetzlicher Vorgaben die Mindestbehaltedauer und die Rückgabe- frist für alle Anteilscheininhaber:innen in Kraft treten.
Die empfohlene Behaltedauer beträgt mind. 5 Jahre.
Eine Veranlagung in Immobilien bzw. Immobilienfonds ist als längerfristiges Investment zu sehen.

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